Доверительное управление на форекс

Доверительное управление forex

Работа на финансовых рынках требует определенных знаний, дисциплины и
внимательности. Некоторые стратегии, особенно часовые, требуют вашего постоянного
присутствия на рынке, а это отнимает много времени. Если у вас его нет, то лучше
всего поручить свой счет в доверительное управление нашим трейдерам. Вашим счетом
будет управлять один из лучших трейдеров, а обслуживать вся наша команда. Вы можете
выбрать любой вид связи и периодичность отчетов, а также специальный телефонный
номер. Выбор стратегии зависит от размеров счета и ваших пожеланий.

Ваш доверительный управляющий имеет право только совершать сделки на вашем
торговом счете. Ни снять, ни перевести деньги он не сможет.

Предмет инвестирования: рынок Форекс
Для тех, кто стремится к сверхвысоким доходам, в краткосрочном периоде.
Риск : Высокий
Рекомендуемый срок инвестирования: от 1 года
Ожидаемый месячный доход: от 0,1 до 50 %
Ожидаемый риск: 30 %
Минимальная сумма инвестиций: 100 000 долларов США (возможен демонстрационный период
на реальном рынке с меньшей суммой)

Подробнее о доверительном управлении.

Словосочетание «доверительное управление» звучит сегодня всё чаще. И если
«доверительное» прямо указывает на то, что в рамках партнерских отношений одна
сторона определенно доверяет другой, то с «управлением» всё куда сложнее. И дело не в
том, что в зависимости от объекта приложения усилий можно управлять деньгами или,
скажем, недвижимостью, а в том — как управлять. И почему, собственно, одна сторона
доверяет это управление другой.

Основными мотивами для передачи частных активов в доверительное управление
являются, с одной стороны, нехватка времени для осуществления операций с ними, а с
другой — отсутствие или недостаточный уровень владения необходимыми навыками. Для
эффективного управления активами и другим имуществом необходимо соблюдать ряд
условий. Здесь важно наличие опыта управления именно этими активами, нужно иметь
оперативный доступ к самой последней информации и аналитическим исследованиям, уметь
прогнозировать и рассчитывать риски. Профессиональный управляющий, для которого
деятельность по управлению активами является основной, а зачастую и исключительной,
обладает всеми этими возможностями в полной мере, а значит, сможет максимально
эффективно распорядиться активами

Доверительное управление

Жизнь успешного делового человека сегодня тесно связана с фондовым и финансовым
рынком. Выбор инструментов инвестирования в России становится все шире. Акции,
облигации, фьючерсы, опционы, векселя, паи инвестиционных фондов. Перед частным
инвестором, готовым выйти на фондовый рынок, открываются широкие перспективы.
Однако, скорее всего, собственно работой на рынке будет заниматься специализированная
инвестиционная компания. Одной из основных услуг здесь является доверительное
управление.

Отличительная черта доверительного управления — возможность совместно с
инвестиционной компанией (которая играет роль управляющего) разработать
индивидуальную инвестиционную стратегию. Управляющий помогает инвестору правильно
оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования, определить параметры ценных
бумаг для включения в портфель, а также согласовать основные принципы управления
портфелем. Заключив с инвестиционно–финансовой компанией договор доверительного
управления, клиент получает не только индивидуальные услуги по управлению активами,
но и информационное сопровождение, налоговое консультирование, конфиденциальность и
юридическую поддержку.

К сожалению, отношения между контрагентами на рынке Forex законодательством РФ до
сих пор не урегулированы. Поэтому доверительное управление на Forex осуществляется по
агентским соглашениям или договорам об информационном обслуживании. Надо честно
сказать, что пока наша компания не имеет никаких лицензий и на фондовом рынке может
работать только как субброкер, но со временем и по мере развития все необходимые
разрешения мы получим.

Практика нашей компании состоит в выявлении финансовых целей частного инвестора,
его отношения к риску, оценке приемлемых временных горизонтов инвестирования,
намерений сотрудничать «всерьез и надолго» и, как следствие, в готовности подбирать
подходящие инструменты для инвестирования средств клиента на рынке Forex или фондовом
рынке. На основании полученных данных как раз и выбирается стиль управления
средствами. Крупные инвестиционные компании и брокеры работают немного по другому.

Сегодня в России доверительное управление оказывается оптимальным решением для тех,
кто хочет установить индивидуальные инвестиционные предпочтения. Для каждого
инвестора, в зависимости от заданных параметров риска и дохода, формируется
индивидуальный портфель из широкого спектра финансовых инструментов, выбор которых
ограничивается требованиями инвестора к надежности, ликвидности и доходности своих
инвестиций. Доверительное управление активами интересно инвесторам, желающим с
максимальной эффективностью использовать свои средства на российском фондовом рынке.
Звучит, как музыка. Что ж, попробуем внимательнее разобраться с тем, что
представляет собой доверительное управление в России сегодня. А для начала
определимся, к каким, все-таки, объектам применим механизм доверительного управления
согласно российскому законодательству.

Доверительное управление — это передача одной стороной (учредителем управления)
другой (доверительному управляющему) на определенный срок имущества в управление
(траст), осуществляемое в интересах учредителя управления или указанного им лица
(выгодоприобретателя). Это определение закреплено Гражданским кодексом РФ. Если
проще, такое управление — это временное владение имуществом физического или
юридического лица на основе договора доверительного управления с целью получения
дохода в интересах этого лица.

Тем временем под объектами доверительного управления
понимаются предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты,
относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные
бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество. А вот
деньги как таковые, кроме отдельных случаев, предусмотренных законом, самостоятельным
объектом доверительного управления быть не могут.

Классифицируя различные варианты доверительного управления можно выделить две
основные позиции — управление коллективное и индивидуальное. В первом случае
собирается пул инвесторов, физических или юридических лиц, средства которых
управляются в рамках единого портфеля. В итоге каждый вкладчик владеет определенной
долей общего портфеля, получает свою часть прибыли от увеличения стоимости этого
портфеля, но, как правило, не может повлиять на процесс управления. Наиболее
популярные формы коллективного инвестирования сегодня — это паевые инвестиционные
фонды и фонды банковского управления. Эта форма инвестирования доступна большому
числу инвесторов.

Но если речь идет об индивидуальных формах доверительного управления, инвестору
необходимо заключить специальный договор с управляющей компанией. И это уже довольно
дорогая услуга, доступная преимущественно тем инвесторам, которые готовы
инвестировать значительную сумму, рассчитывая на индивидуальный подход при
формировании портфеля с необходимым соотношением риска и доходности.

Cо стороны, ПИФы и доверительное управление, действительно, похожи, но отличия все
-таки есть. «Для того чтобы купить пай ПИФа, вы должны обладать информацией и
знаниями в области рынка ценных бумаг, ведь вам самим придется определять время
покупки и продажи пая. И, следовательно, выбрав неправильный момент для совершения
операций, вы можете понести ощутимый убыток. В то же время доверительный управляющий,
получив в управление ваши средства, может не производить с ними никаких операций,
если считает это нецелесообразным, и будет дожидаться времени, когда цены на рынке
опустятся. У ПИФов же такой возможности нет. При покупке пая вам приходится
соглашаться с тем инвестиционным планом, который утвержден для конкретного ПИФа,
тогда как в рамках доверительного управления для вас разрабатывается индивидуальный
инвестиционный план, который будет максимально соответствовать вашим пожеланиям. В
ПИФе ваши активы смешаны в «общем котле» с активами других пайщиков, ведь раздельный
учет средств пайщиков не ведется, тогда как в случае с доверительным управлением
ведется персональный учет по каждому клиенту. И, наконец, при покупке пая вы теряете
право собственности на деньги, отданные за него, превращаясь в собственника пая. Тем
временем, отдавая средства в доверительное управление, вы остаетесь собственником
своих денег или купленных на них ценных бумаг».

Впрочем, не следует полагать, будто доверительное управление — территория, на
которой последнее слово всегда и безоговорочно принадлежит тому, кто управляет
активами. На самом деле действия и учредителя управления, и управляющего довольно
жестко регламентируются инвестиционной декларацией. «Инвестиционная декларация
является неотъемлемой частью договора доверительного управления, а ее положения
обязательны для исполнения.
Конкурс управляющих
Какой бы вариант управления своими средствами вы ни избрали, ключевым всегда
оказывается выбор управляющего, и если в случае с ПИФами речь идет об управляющих
компаниях, то в сегменте доверительного управления эта фигура именуется
«доверительным управляющим», хотя суть — та же. Следует иметь в виду: доверительный
управляющий — это всегда юридическое лицо с лицензией, которую можно получить лишь
при выполнении квалификационных требований. В том числе и при выборе компании —
кандидата в управляющие, — полезно выяснить максимум дополнительной информации о ней.
Следует обращать внимание на квалификацию сотрудников УК, доходность за предыдущие
периоды времени, наличие крупных клиентов и, в целом, надежность (присутствие в
рейтингах и отсутствие текучести кадров, отвечающих за управление активами).
Впрочем, в вопросах определения надежности управляющих компаний профессионалы рынка
порой не согласны друг с другом, и камнем преткновения стал, как и следовало ожидать,
вопрос о степени доверия к рейтингам. В конце концов, все мы хорошо понимаем, по
каким принципам, как и зачем публикуются «рейтинги» многими отраслевыми и деловыми
изданиями. Разброс широк — от стремления заработать на рекламе до прямого взимания
значительных сумм за строчку в рейтинге. И то, и другое, согласитесь, никакого
доверия не вызывает!
Так верить или не верить? Сойдемся на среднем варианте: не верить безоговорочно, но
все-таки учитывать. В любом случае главное — собрать как можно больше информации. В
Интернете в свободном доступе очень много информации о различных управляющих
компаний, начиная с сайтов ФСФР, НАУФОР, Национальной Лиги Управляющих и заканчивая
сайтами самих компаний. Но если сайта у той или иной компании нет — это повод
задуматься. А вот рейтинги… На мой взгляд, рейтинги, оценивающие сами компании, мало
информативны для инвесторов. Я бы верил только рейтингам результатов управления за
длительный период, например за несколько лет, оцененных с точки зрения качества
управления. Но пока в СМИ я их практически не встречал. А те, что видел, не известны
широкой аудитории. Доступные же рейтинги составляются по результатам работы компании,
которые она предоставляет по запросу составителя рейтинга, а здесь могут иметь место
манипуляции данными, с тем, чтобы занять в рейтинге более высокое место. Так что я бы
рекомендовал обязательно встретиться с самими управляющими и выяснить, насколько они
профессиональны, открыты. А возможно, имеет смысл поговорить с их нынешними
клиентами.
Стратегия
Что ни говори, а в управлении любыми активами стратегия — главное. Управляющие
компании и доверительные управляющие зачастую формируют несколько типов портфелей,
которым соответствуют определенные инвестиционные стратегии. И здесь есть варианты.
•Агрессивный — нацелен на максимальный прирост капитала. В состав такого портфеля,
как правило, входят ценные бумаги быстро растущих компаний. Инвестиции являются
достаточно рискованными, зато могут приносить самый высокий доход.
•Консервативный — является наименее рискованным, состоит преимущественно из ценных
бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся пусть невысокими, зато устойчивыми
темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение
длительного периода времени и нацелен, прежде всего, на сохранение капитала.
•Сбалансированный — сочетает инвестиционные свойства портфелей умеренного и высокого
роста. При этом гарантируются средний прирост капитала и умеренная степень риска. Это
наиболее распространенная модель.
Соответственно, доверительными управляющими персонально для каждого клиента
составляется инвестиционная декларация, где учитываются индивидуальные склонности
человека к риску. Одни предпочитают действовать осторожно, не претендуя на большой
доход. Другие же могут идти на очень большой риск ради получения высокого дохода.
Собственно говоря, и самих инвесторов принято делить на консервативных, умеренно-
агрессивных и агрессивных. Консервативный тип характеризуется склонностью к
минимизации риска, к надежности вложений. Умеренно-агрессивному инвестору присущи
такие черты, как склонность к риску, но не очень высокому, предпочтение высокой
доходности вложений, но с определенным уровнем защищенности. И, наконец, агрессивный
инвестор готов идти на риск ради получения высокой доходности.
Может показаться, что у доверительного управления практически нет ощутимых минусов.
Выбор управляющих компаний широк, причем многие из них работают на рынке давно и
приобрели хорошую репутацию. Активы можно как сохранять (в случае применения
консервативной стратегии), так и приумножать, идя на осознанный риск. Наконец, по
сравнению с ПИФами доверительное управление выглядит куда более персонифицированным
инструментом.
Плата за доверие
Понятно, что доверительные управляющие занимаются своим делом вовсе не из любви к
искусству. А значит, следует учитывать как размеры комиссии, так и налоги.
Комиссия за управление в индивидуальном доверительном управлении, взимаемая
управляющим, обычно — 1–2% от стоимости активов. Помимо этого, существует премия за
успешное управление, которая составляет в среднем 15% от полученного инвестиционного
дохода. Налоги платятся инвестором в процентном отношении от приобретенного им в
результате управления инвестиционного дохода. Вознаграждение УК состоит из двух
частей. Это плата за управление (как правило, 1–3% от стоимости активов, или комиссия
при совершении операций — зависит от стратегии, находится в пределах 0,01%–0,2%) и
«плата за успех», которая взимается по окончании инвестиционного периода и колеблется
в диапазоне от 10 до 30% от доходов.
Кроме того, учтем, что с физических лиц удерживается подоходный налог в размере 13%
по результатам календарного года (эта операция ложится на плечи управляющей
компании). Для юридических лиц налог на прибыль составляет 24%, и уплачивают они его
сами.
Кто не рискует…
Риски? Они присутствуют всегда! Вопрос лишь в соотношении шансов. По сравнению с
самостоятельной работой на фондовом рынке, риск от применения доверительного
управления можно оценить как меньший. Ведь в данном случае активами управляет
профессионал, опирающийся на значительный опыт и мощный штат аналитиков. Для опытных
инвесторов более выгодным может быть консультационное управление или использование
специальных программ, так называемых «торговых сигналов».
Необходимо напомнить о том, что доход находится в прямой зависимости от риска: чем
выше доходность, тем выше риск. Передавая свои средства в доверительное управление,
клиент может настоять на страховании их. Однако в этом нет смысла, так как в таком
случае страховая компания возьмет на себя риски клиента, за что и заберет почти всю
его прибыль.
Основным критерием развития доверительного управления в нашей стране является
стабильность в экономической и политической сфере. При благоприятной ситуации в
России все три типа ДУ (ПИФы, ОФБУ и индивидуальное ДУ) найдут своих клиентов, так
как инвесторы в этом случае не будут прятать свои активы в ожидании очередного
кризиса и экспроприации. Наиболее привлекательным, разумеется, является
индивидуальное доверительное управление. И это понятно, ведь состоятельному человеку
хотелось бы получить продукт, который полностью рассчитан и сделан под него! Что же
касается новых видов ДУ, то их появление маловероятно, поскольку уже имеющиеся
возможности настолько обширны, всесторонни и далеко не исчерпаны, что способны
удовлетворить самого привередливого инвестора.
Так или иначе, спрос на услуги профессионального управления в России постоянно
растет. В конце концов, у нас уже достаточно людей с большими деньгами, которые нужно
пускать в рост. А вот профессиональных частных инвесторов пока слишком мало.