Инвестиционные фонды

Инвестиционные Фонды

Инвестиционные фонды - один из самых удобных способов инвестирования. Их используют как начинающие инвесторы, так и профессионалы. Ввиду большого количества существующих фондов, их можно подобрать на любой вкус и цвет. :) Фонды акций, облигаций, смешанные (и акции, и облигации), вкладывающие только в определённый регион, страну, сектор и т.д.

Основное их преимущество - это возможность для небольших сумм обеспечить диверсификацию вложений. То есть, вкладываясь в фонд Вы опосредовано владеете значительным количеством финансовых инструментов (акции, облигации), а не одним-двум, если бы Вы решили купить их напрямую.

Для значительных сумм преимуществом будет экономия на транзакционных издержках. Тем, кто использует подход "сверху-вниз" (top down approach) для выбора вложений, и ясно представляет чего хочет, выгоднее вложиться в один-два фонда, чем покупать несколько десятков, а то и сотен активов.

По способу управления фонды делятся на активные и пассивные. Вложения пассивных фондов соответствуют структуре выбранного индекса (например, S&P 500). То есть Ваш доход равняется доходности соответствующего индекса, за вычетом вознаграждения управляющей компании и транзакционных издержек. В этой категории, наиболее интересным, на мой взгляд, являются класс, так называемых "фондов торгуемых на бирже" (exchange traded funds, ETFs). У них минимальные комиссионные и процесс их покупки на бирже, ничем не отличается от покупки акций.

Активное управление, как следует из названия, подразумевает, что менеджеры стараются получить результаты лучше, чем доходность индекса, с которым они сравнивают результаты своего управления (benchmark). Традиционно, этим занимались взаимные фонды (mutual funds, российский аналог ПИФы), которые не имели права продавать без покрытия ("шортить"). Поэтому, если индекс упал на 20%, а их фонд на 10%, то это считается хорошим результатом.

В настоящее время становятся популярными "хедж фонды" (hedge funds), которые ориентированы на получение абсолютной доходности. То есть стремятся всегда получать прибыль, независимо от роста или падения рынка.

Хедж фонды это специфический вид инвестиционных фондов. Менее регулируемый (практически всегда учреждается в каких-либо офшорных юрисдикциях) чем обычные фонды. Обладает большей свободой в выборе инструментов для инвестиций. Могут "шортить" и использовать леверадж. Чем весьма часто пользуются.

Типичная структура вознаграждения хедж фондов 1% от среднегодовой стоимости активов под управлением, плюс 20% от полученной прибыли.

Минимальные суммы вложений варьируются от 100 000$ до 50 000 000$ в зависимости от фонда. В наиболее успешные очень непросто вложить деньги. Очень часто они "закрыты", т.е. не принимают новых денег.

В США, чтобы вложить деньги в хедж фонд, инвестору необходимо удовлетворять одному из следующих условий:

- иметь состояние не менее 1 000 000$ или

- в течении 3-х последних лет иметь доход не менее 200 000$ в год.

Инвестиционные фонды – очень распространенный продукт, который широко используется частными инвесторами в Европе и США. Что представляет собой современный ПИФ? Это инвестиционный портфель, в состав которого могут входить акции, облигации и cash. Он управляется специальной компанией, которая делает это по поручению и от имени вкладчиков данного инвестиционного фонда.

В настоящее время в мире насчитывается более 50,000 ПИФов, доступных для международных инвесторов. Наиболее известные семейства инвестиционных фондов следующие: Fidelity Investments, Vanguard Funds, T.Rowe Price, American Funds, Franklin Templeton Investments и др.

Финансовые консультанты нашей компании помогают своим клиентам выбрать наиболее надежные и эффективно работающие паевые инвестиционные фонды, которые максимально соответствуют тем задачам, которые стоят перед конкретным инвестором.

Для общей информированности частному вкладчику следует иметь представление об основных характеристиках и видах зарубежных ПИФов. Так, например, инвестиционные фонды подразделяют на два больших класса: «открытые» (Open-End Funds) и «закрытые» (Closed-End Funds). Основное отличие между ними заключается в том, каким образом фонды структурированы с точки зрения их ценообразования.

"Открытые" инвестиционные фонды выпускают и выкупают обратно свои акции по требованию, т.е. тогда, когда инвестор вкладывает деньги или погашает акции. "Закрытые" фонды, подобно публичным компаниям, выпускают определенное число акций, размещаемых в ходе IPO и затем торгуемых на бирже, как любые другие акции. Стоимость акций "закрытого" фонда определяется не общей стоимостью его активов, а спросом инвесторов на его акции.

Необходимо также различать ПИФы, которые инвестируют деньги своих вкладчиков в компании различной капитализации. Так, например, фонды "высокой капитализации" (Large-Cap Funds) преимущественно инвестируют в компании, рыночная стоимость которой превышает $8 млрд. Как правило, подобные фонды отличаются наибольшей стабильностью и малой волатильностью.

Целью инвестиционных фондов "средней капитализации" (Middle-Cap Funds) являются инвестиции в компании, рыночная стоимость которых лежит в пределах от $1 млрд. до $8 млрд. Фонды "малой капитализации" (Small-Cap Funds) сосредотачивают внимание на акциях компаний с рыночной стоимостью ниже $1 млрд. Данные инвестиционные фонды больше всего чувствительны к изменению ситуации на фондовом рынке.

В качестве примера Large-Cap Funds рассмотрим инвестиционный фонд Merrill Lynch Large Cap Value, который вкладывает деньги инвесторов в американские компании высокой капитализации. За прошлый год он принес своим вкладчикам более 33% годовых. Среди основных активов фонда акции таких компаний как Citigroup, ExxonMobil, J.P. Morgan Chase & Co., Bank of America, US Bancorp и др.

Существуют также ПИФы, которые вкладывают деньги в отдельные регионы, страны, отрасли и т.д. О том, как разнообразные инвестиционные фонды используются при организации инвестиционного портфеля Вы можете узнать, ознакомившись с нашей публикацией «Всего понемногу»

В последнее время очень большой популярностью пользуются инвестиционные фонды со 100% гарантией на вложенный капитал. Их отличительной особенностью является возможность получения приемлемого дохода при гарантии сохранности вложенных средств.