Оценка бизнеса предприятия
Оценка бизнеса предприятия
Важнейшей причиной жесткого экономического кризиса и последовавшей за
ней затяжной депрессии является отсутствие заметных успехов в
реструктуризации промышленности – приведение ее структуры в соответствие
с новыми приоритетами и рыночными реалиями. Но многие акционерные и
государственные предприятия, ныне находящиеся на грани банкротства,
могли бы избежать такой драматической ситуации, если бы они вовремя
попали в руки новых хозяев, имеющих достаточные инвестиционные ресурсы и
ясное представление о путях адаптации бедствующих предприятий к рыночным
условиям. Однако, купля-продажа предприятий в нашей стране пока не стала
массовой. Что же этому препятствует? Во-первых, неналаженность дел на
многих из них. За рубежом, покупая предприятие, вы не только
приобретаете его недвижимость и другие активы, но и сеть его клиентов,
сложившуюся за долгие годы. Это выгодно. У нас такой практики пока нет.
Во-вторых, упорное стремление собственников, обескровленных
экономическими неудачами предприятий, завысить их стоимость.
Так как же можно повысить интерес потенциальных инвеститоров к
предприятию-неудачнику? Очевидно, понижением цены на него до разумных
пределов.
Уже предварительная рыночная оценка действующего предприятия должна
учитывать достигнутую им и потенциально возможную доходность. Если
предприятие убыточно и виды на скорое процветание не вызывают оптимизма,
оно может быть изначально уценено в два-три и более раз. В ходе же самих
торгов его стоимость может быть либо еще несколько понижена, либо
повышена. Это уже чисто конъюнктурный рыночный фактор, отражающий
складывающуюся ситуацию с соотношением спроса и предложения.
Надо сказать, что арсенал средств, применяемых оценщиками, в принципе
позволяет успешно провести операцию по уценке намеченного к продаже
предприятия. В рамках трех классических подходов (доходного, рыночного и
затратного) используются следующие конкретные методы оценки:
предприятия-аналога, накопления активов, избыточных прибылей,
капитализации денежных потоков, дисконтирования. В результате может быть
рассчитана рыночная, инвестиционная, ликвидационная, фундаментальная и
другие стоимости.
Особое место при оценке (и последующей уценке) действующих предприятий
занимает методология регулярно проводимых всероссийских переоценок
основных фондов – особенно последней из них, то есть по состоянию на 1
января 1997 года.
Начиная с 1992 года, на основании постановлений Правительства Российской
Федерации было уже проведено четыре переоценки основных фондов: по
состоянию на 1 июля 1992 года, на 1 января 1994 года, на 1 января 1995
года, на 1 января 1996 года. В отличии от предыдущих переоценок
постановлением Правительства от 7 декабря 1996 года № 1442 не
установлены сроки представления организациями результатов переоценки в
статистические органы. Переоценке основных фондов на состояние 1 января
1997 года придается самое серьезное значение, так как возникла жесткая
необходимость приведения стоимости основных фондов предприятий к
реальной оценке и создания предпосылок для нормализации инвестиционных
процессов в народном хозяйстве.
В отличие от предыдущих переоценок результаты переоценки основных фондов
на 1 января 1997 года не учитываются при исчислении налога на имущество
организации 1996 и 1997 годов и при исчислении амортизационных
отчислений на полное восстановление основных фондов в 1997 году.
В настоящее время в связи с частыми изменениями условий хозяйствования,
недостаточной компетентностью в правовых, экономических и финансовых
вопросах и по целому ряду других причин некоторые организации на
основании самостоятельно принятых решений проводят переоценку основных
фондов в течение финансового года. В соответствии со статьей 11
Федерального закона “ О бухгалтерском учете” оценка имущества,
приобретенного за плату, осуществляется путем суммирования фактически
произведенных расходов на его покупку; имущества, полученного
безвозмездно – по рыночной стоимости на дату оприходования; имущества,
произведенного в самой организации, - по стоимости его изготовления.
Применение других методов оценки допускается в случаях, предусмотренных
законодательством Российской Федерации и нормативными актами органов,
осуществляющих регулирование бухгалтерского учета. Таким образом,
действующими нормативными документами организациям не предоставлено
право самостоятельного принятия решения по вопросу применения методов
оценки объектов (в том числе и доведения первоначальной стоимости
средств до восстановительной).
Возникают проблемы и при определении объектов, подлежащих переоценке.
Речь идет о встречающихся в материалах по переоценке понятиях “основные
фонды”, “нематериальные основные фонды”, “нематериальные активы”. Так, в
соответствии с Общероссийским классификатором основных фондов (ОКОФ),
принятым и введенным в действие с 1 января 1996 года постановлением
Госстандарта России от 26 декабря 1994 года № 359, к основным фондам
относятся производственные активы, подлежащие использованию неоднократно
или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года,
для производства товаров, оказанию рыночных и нерыночных услуг. ОКОФ
разрабатывался на основе существующих международных классификаций
экономических активов, одним из видов которых являются основные фонды.
Причем коды отдельных видов основных фондов в таблице индексов пересчета
их стоимости, указаны по новому Общероссийскому классификатору основных
фондов. В нем выделены в особые группы передаточные устройства и
инструменты, имеются и другие отличия по сравнению с прежним
классификатором.
Предусмотренное международными классификациями деление активов на
производственные и непроизводственные вытекает из принципов, положенных
в основу системы национальных счетов (СНС). В соответствии с этой
классификацией в составе основных фондов должны учитываться
нематериальные основные фонды – компьютерное программное обеспечение,
базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра,
литературы и искусства, наукоемкие промышленные технологии и прочие
нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной
собственности, использование которых ограничено установленными на них
правами владения. Обобщенное понятие “интеллектуальная собственность”
дается также в п. 8 ст.2 Конвенции, учреждающей Всемирную организацию
интеллектуальной собственности.
Непроизводственные активы делятся на материальные и нематериальные.
Материальные производственные активы встречаются в природе. Права
владения ими могут быть установлены и переданы. Например, земля (без
капитальных затрат на улучшение земель, учитываемых в основных фондах),
богатства недр и так далее. Сюда относятся ресурсы, предназначенные к
эксплуатации, либо требующие экономического контроля.
Нематериальные непроизводственные активы – это лицензии на использование
изобретений, купленный “гудвилл” и другие. Понятие “нематериальные
активы” вошло в теорию и стало применяться на практике в связи с
развитием рыночных отношений и остается одним из самых проблемных
объектов российского бухгалтерского учета. Определение нематериальных
активов содержится в п. 48 Положения о бухгалтерском учете и отчетности
в Российской Федерации (утверждено приказом Минфина РФ от 26 декабря
1994 года № 170). Согласно Положению к нематериальным активам,
используемым в течении длительного периода (свыше одного года) в
хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права,
возникающие:
из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы,
искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и
другие;
из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные
достижения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки, знаки
обслуживания и лицензионных договоров на их использование; из прав на
“ноу-хау” и другие.
Кроме того, к нематериальным активам относятся права пользования
земельными участками, природными ресурсами и организационные расходы.
Таким образом, деление на производственные и непроизводственные
нематериальные активы в Положении отсутствует.
Можно выделить два аспекта в содержании определения нематериальных
активов: юридический и экономический. К нематериальным активам относятся
права, возникающие из договоров, а не сами патенты, лицензии или
программные продукты. Это позволило создать классификацию нематериальных
активов на базе определенного правового режима. В основу экономического
содержания положены два критерия: норма о долгосрочном характере
использования (свыше одного года) и способность приносить предприятию
доход.
Знание определения и критериев отнесения средств к нематериальным
активам казалось бы позволяет избежать ошибок. Однако в хозяйственной
практике существуют такие виды имущества, отнесение которых к
нематериальным активам противоречит п. 48 Положения о бухгалтерском
учете и отчетности РФ. Так, например, действующие специальные
нормативные акты Минфина РФ, предписывающие учитывать квартиры в составе
нематериальных активов. Дискуссионным является вопрос о включении в
состав нематериальных активов лицензий лицензий на определенные виды
деятельности.
Некоторые сложности для практического применения представляет введение
такого критерия принадлежности к нематериальным активам, как способность
приносить доход предприятию. Например, в случае непредставления
контролирующим органам дополнительных доказательств способности давать
выгоду может стать вопрос о правомерности учета тех или иных прав в
составе нематериальных активов.
Не нашел отражения в Положении о бухгалтерском учете и отчетности РФ
такой вид нематериальных активов, как “деловая репутация организации”,
или “гудвил”. Хотя основа для введения такого понятия уже появилась в
нашей стране в процессе приватизации государственного имущества.
Дело в том, что при покупке предприятия как единого целого, как правило
возникает разница между балансовой стоимостью имущества и покупной
стоимостью предприятия. В отечественной практике эта разница и получила
название “деловая репутация”. Она складывается в процессе осуществления
предпринимательской деятельности, но бухгалтерское отражение деловой
репутации как актива происходит только в момент купли-продажи
организации – единого имущественно-финансового комплекса.
Все вышесказанное показывает, что классификация нематериальных активов,
приведенная в Положении о бухгалтерском учете и отчетности РФ, далеко не
является исчерпывающей. Оценка нематериальных активов, как и основных
средств, должна производиться в соответствии с требованиями статьи 2
Закона “ О бухгалтерском учете”. Аналитический учет ведется по отдельным
видам, объектам и укрупненной группировке нематериальных активов,
позволяющей обеспечить заполнение формы № 5 “Приложение к бухгалтерскому
балансу”.
На основании вышеизложенного с учетом положений Порядка проведения
переоценки основных фондов по состоянию на 1 января 1997 года и других
действующих нормативных документов можно утверждать, что понятия
“основные фонды” и “основные средства” при определении восстановительной
стоимости на 1 января 1997 г. рассматриваются в качестве синонимов.
Учитывая большие сложности теоретико-методологического, правового, а
также и практического характера, такой малоизученный объект
бухгалтерского учета, как нематериальные активы, вряд ли будет в
настоящее время переоценен.
Таким образом, сопоставление потенциальных возможностей проведения
всесторонней оценки действующих предприятий с их учетно-правовым
воплощением (на методических материалах проходящей переоценки основных
фондов) показывает весьма значительный разрыв между тем, как “надо”, и
тем как “есть”.
Надо, чтобы предприниматели имели возможность вполне самостоятельно
оценивать и уценивать свои предприятия. Пока же им запрещено это делать.
Надо, чтобы стоимость нематериальных активов полно и достоверно
оценивались и переоценивались. В действительности же этого по существу
нет. Надо оживлять рынок действующих предприятий, но он все еще
латентен.
2023 © allbe.ru
|