Венчурная сеть - стратегическое направление
развития инновационного малого бизнеса
Повышение эффективности национальной экономики, обеспечение
конкурентоспособности стран в долгосрочной перспективе, решение
региональных социально-экономических проблем, завоевание новых рынков,
получение прибыли за счёт более высокой окупаемости вложений не возможно
без развития инновационного бизнеса.
Изменения во внешней среде функционирования предприятий, связанные с
ускорением научно-технического прогресса, индивидуализацией
потребительского спроса, неустойчивой ценовой ситуацией на мировых
рынках сырья и топлива и, в связи с этим, с необходимостью проникновения
в новые сферы деятельности, предопределили развитие новой формы
организации НИОКР - предпринимательских сетей "высокой технологии".
Они объединяют крупную производственную компанию, фирмы венчурного
капитала и малые инновационные предприятия, занимающиеся разработкой и
внедрением новых технологий в области микроэлектроники, биоэнергетики,
информатики и других направлениях.
Венчурные сети обеспечивают централизацию инновационных проектов,
доведение их до практической реализации и полное финансирование,
укрепление позиций предприятий на рынке за счёт диверсификации риска
между субъектами структуры и компенсации убытков одних партнеров за счет
прибыли других, а также доступ к зарубежным достижениям передовой
технологии в случае международной интеграции.
Формирование сетей "высоких технологий" может происходить за счёт
внедрения в крупные производственные предприятия матричных
организационных структур в виде проектных и научно-исследовательских
групп. Целью их создания является укрепление позиций основного
производства, поддержание его эффективности, продление жизни
материнского предприятия, а также коррекция концепций его развития.
Если же крупная компания ставит задачу освоения принципиально новых
продуктов, проникновения в новые области деятельности, то в венчурные
сети привлекаются малые предприятия со стороны, которые самостоятельно
занимаются как разработкой проектов, так и внедрением их на рынок.
Подобные венчурные структуры обладают большой устойчивостью и
минимизируют риски крупного предприятия, связанные с непредсказуемостью
результатов НИОКР.
Наиболее характерными способами практической реализации сетей "высоких
технологий" являются
корпорационные венчуры, для которых характерно два способа формирования:
"spin offs" и "spin outs";
внутренняя приватизация (management buy-outs);
внешняя приватизация (management buy-in).
Процесс финансирования деятельности венчуров складывается из нескольких
стадий в соответствии с этапами реализации научно-технического проекта и
фазами жизненного цикла предприятий. Размер финансирования при этом
может колебаться от 1 млн. до 100 млн. долларов. Специалисты считают,
что преобладающее значение имеет не столько сам механизм инвестирования
в проекты и разработки, сколько обеспечение квалифицированного
исследования перспектив новой продукции, технологий или стратегий
управления.
Движущим мотивом образования предпринимательских сетей "высоких
технологий" служит, как правило, не только потребность инновационных
предприятий в финансовых средствах, но и необходимость распределения
риска деятельности. Поэтому взаимоотношения в венчурных сетях строятся
на основе договоров, которые регламентируют пропорциональное
распределение как доходов, так и убытков венчура.
Можно выделить пять основных видов контрактов о венчурном финансировании
между малыми предприятиями и крупным:
договор о разделении риска (sharing agreement), определяющий позицию
каждой из сторон по отношению к фактору риска;
соглашение о распределении прибыли (earnout agreement);
соглашение, содержащее требования к управленческим и производственным
результатам функционирования венчурной сети (performance requirement);
соглашение о будущем финансировании малых предприятий (future financing),
согласно которому стороны договариваются о финансировании инвестором
первого этапа роста венчура, при этом за ним сохраняется право отказа от
последующего финансирования;
соглашение, содержащее условия возможного выкупа крупным предприятием
малого.
Создание венчурных сетей на основе эффективного партнерства малых,
крупных предприятий и финансовых институтов - это основное направление
реализации научно-технических программ в нашей стране. Оно позволит
осуществлять прямое финансирование научных разработок, будет
способствовать смягчению противоречия между необходимостью кардинального
обновления научно-производственной основы почти всех отраслей народного
хозяйства и невостребованностью колоссального научного потенциала
российских ученых, а также даст возможность предприятиям укрепить свои
позиции на рынке.
2024 © allbe.ru
|